Il 20 luglio 2024, Cerved Rating Agency ha aggiornato il rating pubblico di Gas Sales S.r.l., elevandolo da B1.1 a A3.1. Questo miglioramento riflette l’ottima performance dell’azienda in vari ambiti chiave.
Il nuovo rating A3.1 è stato ottenuto grazie a diversi fattori determinanti:
- Crescita del Gross Margin: L’incremento del margine lordo dimostra la capacità di Gas Sales di migliorare l’efficienza operativa e la redditività, garantendo un maggiore valore aggiunto ai propri prodotti e servizi.
Nel FY23, Gas Sales ha registrato una diminuzione dei ricavi a 186,5 milioni di euro (rispetto a 521,0 milioni nel FY22) a causa della normalizzazione dei prezzi delle commodities e della riduzione dei volumi di gas e energia venduti. Nonostante questa contrazione, il Gross Margin è aumentato a 30,2 milioni di euro (+3,6 milioni YoY) grazie al repricing e alla minore incidenza di clientela industriale e reseller con marginalità unitarie inferiori. Questo miglioramento ha portato a una crescita dell’EBITDA adjusted a 15,2 milioni di euro (rispetto a 12,0 milioni nel FY22). - Miglioramento dei Flussi di Cassa Operativi: La gestione efficiente delle operazioni aziendali ha permesso un significativo miglioramento dei flussi di cassa operativi, assicurando una maggiore liquidità e solidità finanziaria.
Le positive performance economiche di Gas Sales e il minor assorbimento del capitale circolante hanno portato a un saldo positivo del Cash Flow Operativo Netto di 9,9 milioni di euro (negativo per 3,1 milioni nel FY22). L’azienda ha autonomamente finanziato le spese di manutenzione, l’acquisto del 30% di Gas Sales Tech, i costi finanziari e i dividendi alla controllante. Nel FY23 ha ottenuto nuovi finanziamenti a medio-lungo termine per 62,0 milioni di euro. - Riduzione della Posizione Finanziaria Netta: Una gestione oculata del debito e delle risorse ha portato a una riduzione della posizione finanziaria netta a 10,3 milioni di euro, migliorando così la stabilità finanziaria complessiva dell’azienda.
Il Management di Gas Sales prevede per l’anno corrente un consolidamento dei ricavi grazie alla ripresa dei volumi di gas e ai prezzi medi unitari dell’energia. Il Gross Margin (GM) annuale è stimato a 28,8 milioni di euro, in leggero calo rispetto all’anno precedente, ma le performance del primo trimestre 2024 hanno superato le aspettative con un GM di 13,2 milioni di euro. A livello finanziario, la disponibilità di materia prima e condizioni favorevoli da parte dei fornitori sta favorendo la gestione del capitale circolante. Gas Sales ha stipulato un mutuo di 2,5 milioni di euro per rifinanziare un prestito più oneroso e sta usando la cassa in eccesso per ridurre il debito. La posizione finanziaria netta (PFN) adjusted è scesa a 2,9 milioni di euro a maggio 2024 e si prevede che sarà cash positive a fine anno.
Questo upgrade del rating da parte di Cerved Rating Agency rappresenta un importante riconoscimento della solidità finanziaria e della capacità gestionale di Gas Sales S.r.l., ponendo le basi per ulteriori successi futuri e rafforzando la fiducia di investitori e stakeholder.